A Simpar vai levantar até R$ 3,4 bilhões em capital com uma operação de equity que será ancorada pela família controladora e pelo BNDESPar. Além de reduzir sua própria dívida, a operação permitirá à Simpar capitalizar a Movida e a Vamos.
O BNDESPar vai investir até R$ 1,35 bilhão nas três companhias. O valor inclui: até R$ 680 milhões na Simpar, R$ 375 milhões na Movida e R$ 300 milhões na Vamos.
O saldo será contribuído pela JSP Participações – o veículo de investimento da família Simões – e por investidores institucionais que ainda não participam do capital da empresa. Todos esses, no entanto, ficarão abaixo do patamar de 5% que exigiria divulgação pública.
As conversas da Simpar com o BNDES começaram há quase um ano. O CEO da Simpar, Fernando Simões, disse que o aporte representa uma validação do modelo de negócios da companhia. “Isso é um selo da nossa governança e da geração de valor do nosso negócio”, afirmou Simões.
O acordo também prevê direitos que permitem ao BNDESPar manter uma participação relevante em futuras operações da companhia.
Detalhes dos aumentos de capital
A Simpar fará um aumento de capital de até R$ 2 bilhões a R$ 11,24 por ação – um desconto de 5% sobre o preço de fechamento do dia do anúncio.
Já a Movida pretende captar entre R$ 500 milhões e R$ 750 milhões a R$ 11,72 por ação. A Vamos poderá levantar entre R$ 400 milhões e R$ 600 milhões a R$ 3,85 por ação. Os preços oferecidos às subsidiárias representam descontos de 12% e 10%, respectivamente, sobre a cotação do dia anterior ao anúncio.
Contexto de alavancagem
O aumento de capital deve dar fôlego às empresas do grupo num momento em que o nível de endividamento vinha preocupando o mercado após um ciclo de juros altos no país.
A Simpar viu sua alavancagem aumentar após um ciclo intensivo de investimentos entre 2020 e 2024. Em junho, a agência de classificação de risco Fitch rebaixou os ratings globais da Simpar, JSL, Movida e Vamos de BB para BB-. O rating nacional também foi reduzido: de AA+(bra) para AA(bra).
Nos últimos trimestres, a empresa começou a tomar providências para resolver a situação. No terceiro trimestre, a Simpar reportou uma alavancagem de 3,5 vezes o seu EBITDA, uma queda de 0,2 ponto em relação ao mesmo período do ano anterior – abaixo do limite estabelecido em seus contratos de dívida, que é de 4 vezes.
Em agosto, a empresa vendeu a Ciclus Ambiental para a Aegea por um valor empresarial de R$ 1,9 bilhão. Segundo cálculos de analistas, essa transação deve ajudar a reduzir a alavancagem da Simpar para cerca de 3,1 vezes.
Fernando Simões comentou que a redução da dívida “poderia acontecer com o tempo, de forma orgânica, com geração de valor. Esse movimento traz capital novo e reduz custos financeiros; esse não é o ponto principal”.
A diluição da família controladora deve ficar entre 10% e 18%. Atualmente, os Simões detêm 76% do capital da Simpar.
Os bancos Bradesco BBI e Santander estão assessorando a empresa na operação.
