O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de agentes financeiros e investidores. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic. É uma opção segura, com garantia do Tesouro Nacional, e serve para qualquer perfil de investidor, pois não tem oscilação de preço ou taxa.
Apesar de ser inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço também está presente nos CDBs e na Poupança.
Para entender as diferenças, é necessário analisar os detalhes de cada produto. Uma simulação para um investimento de R$ 50 mil por um ano, com Selic constante em 14,5% ao ano, mostra resultados distintos. O Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. O CDB com 100% do CDI renderia 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
Nesse valor, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano. O Tesouro Reserva tem isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, como R$ 50 mil, a taxa é de 0,20% ao ano, um custo que CDBs não têm. A diferença maior está no retorno da Poupança, que perde cerca de R$ 3 mil em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda. A alíquota de IR aplicada na simulação é de 15% sobre o rendimento, válida para aplicações acima de dois anos.
Para um valor menor, como R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano. Como o valor está abaixo de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada, igualando os rendimentos.
A Poupança possui uma “data de aniversário” que libera o rendimento 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes, não há crédito de rendimentos naquele mês. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
O Tesouro Reserva se destaca por eliminar o ruído do horário de resgate. Ele permite liquidez 24 horas, diferente da maioria dos títulos que oferecem resgate no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito do país. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do FGC de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. O Tesouro Nacional pretende levar o título para outras instituições financeiras nos próximos meses. Os CDBs seguem como uma alternativa interessante para a reserva de emergência.
